La chiesa fu costruita dal 1640, in seguito al voto solenne fatto dagli Ovadesi alla Vergine perché li liberasse dalla peste.
La chiesa fu affidata ai francescani, presenti da anni ad Ovada ma privi di un convento: per questo fu edificata in stile sobrio, con una forma a capanna, la facciata semplice e senza decorazioni, l’interno ad una sola navata con due cappelle laterali.
L’attuale facciata, dipinta a strisce bianche e nere, con un rosone centrale e bifore in cemento, risale al 1935; un intervento degli anni ’70 del 1900 ne ha stravolto anche l’impianto interno.
L’altare maggiore, ligneo, conserva lo stile semplice dei Cappuccini ed è opera degli ebanisti Piantanida da Cedrate Milanese: su ordine del Doge di Genova, Nicolò Spinola, fu realizzato fra il 1742 e il 1744.
Una sontuosa statua in legno della Madonna dal ricco panneggio bianco celeste ed oro, posta in alto nella nicchia centrale, risalta fra i Santi Rocco e Sebastiano.
Si segnalano alcune tele: Gesù Cristo incoronato di spine e la Flagellazione di Gesù, entrambe opere del pittore ovadese Geronimo Buffa; e Sant’Antonio di Padova che riattacca un piede ad un giovane e il miracolo di San Felice da Cantalice cappuccino, attribuite al genovese Giuseppe Palmieri (Genova 1674 – 1740).
Le molte manomissioni subite dall’edificio hanno disperso le numerose lapidi tombali: ricordiamo quelle di Niccolò Vela (1665 – 1732), generale dell’Impero, combattè nelle Fiandre, in Ungheria ed in Corsica, dove fu inviato per reprimere le rivolte; e quella di Ortensio dei marchesi Faà di Bruno, noto come Abate di Carentino, che seminò terrore e morte nei territori monferrini, fino al suo ritiro in Ovada dove morì nel 1709.